国家商务部预测今年对美贸易顺差将超900亿美元

2018-05-07 03:51 来源:爱卡巴作文网

航天机电不久前的公告显示,国泰君安计提各项减值准备并经追溯调整后,2004年末的净资产下降为230366万元,公司应享有的股东权益相应下降2165万元,减值1309万元,减值率为37.68%;公司计提投资减值准备,影响到中期损益-1164万元。公司净利润将同比下降50%以上。

作为银行间市场成员,海通、国泰君安披露的2005年半年报显示,亏损额都在1亿元以上。而海通证券的注册资本额度和总资产曾经一度名列券商首位。

这些券商的真实资产状况至今在市场上还是个谜,潜在投资者对其资产质量状况不清,是它们股权无人问津的一个重要原因。

而广发行的亏损则更加严重,其资本充足率不到4%,远远低于8%的监管要求,并且已经连续多年未分红,“其股权价值远远低于1元”,华夏证券佘闵华认为。

分析人士认为,前期投资证券公司的股东根本无法从证券公司中得到任何的分红,其股权价值减值厉害,对投资证券公司的兴趣大减。另外,国内的投资者对证券公司小额法人股毫无兴趣,而海外投资者虽然看好中国资本市场的发展,也渴望拥有券商的牌照,但是他们希望拥有的是券商的控制权,小额的股权吸引不了他们的兴趣。

“公司不赚钱,没有分红;股份太小,没有管理权;股份根本不值这个钱!”某券商金融研究员很干脆地评论说。

也有部分民间资本表现出了对金融股权的兴趣。据悉,复兴集团正在江浙一带选择投资一些资产优良的城市商业银行;温州一些民营企业也表现出了对温州商业银行的兴趣。“民营企业选择金融企业入股,一般都会找相对干净并容易控制的壳,对证券公司则不很感兴趣。”业内人士评论说。

国泰君安刚刚获得汇金公司35亿元的注资,“这对于这些证券公司的股权来说,将是一大利好,但是是否能拍卖成功还需要看最终双方协商。”上海国拍人士称。

“每股多少钱,还是要由每股净资产和经营情况决定。”申银万国证券研究所首席经济学家杨成长博士称。

“中国A股市场的非流通时代即将结束。股权分置改革的历史是整个国家经济发展战略的大调整。非流通股东支付对价让利,体现了国家对资本市场发展战略的大调整。大家都按国际市场的规则来玩,盈利模式将发生巨大变化。对投资者来说,炒作的投资模式将一去不复返,基金公司投资模式、组织管理、对上市公司的估值方法、估值体系都将发生变化。”富国基金投资总监陈继武表示。

首先,对市场各方关心的H股、B股补偿问题,监管层的意见是:对含H股的境内公司,H股不参与股权分置改革,A股股改方案不要涉及H股股东利益。含B股的境内公司,纯B股公司不参与股权分置改革,含有A+B股的公司参照A+H股股改方式。

“A股、H股股东并不存在同股同权的问题,因为这不是分割上市公司的资源,H股东的利益不会受到损害;只是股东之间为了取得某种权益,即非流通股东为了取得流通权向流通股东支付一定的对价,实现在A股的流通权,购买这种权利。上市公司只要不采用公积金转增股本这种模式来支付对价,就不会损害上市公司的利益。利用香港市场来减持股票的渠道是畅通的,香港的投资者在投资决策的时候已经把这些因素考虑进去了,(上市公司)不太可能有被H股、B股股东集体上诉的问题。”一基金公司人士对记者表示。

对于上市公司控股境内上市公司,上层公司股改方案视为资产处置行为,量少的由上市公司董事会决议,量多的由股东大会决议,不需要分类表决,但信息披露需一致。同时,对于上市公司的控股股东为境外上市公司,作为资产处置行为,需按照上市地的规则办理。非流通股股东一致同意的问题不做要求,三分之二非流通股股东通过的问题需由股东协商解决。

非流通股股东是经过受让、重组的公司其持股成本较高,股改方案原则上由市场决定,采取非流通股、流通股双方沟通的方式解决。

有大股东占用资金情况的公司,原则上鼓励股改与纠正结合起来,以股抵债,国务院也将要出台《提高上市公司质量》的通知。

非流通股股东有质押、冻结的情况,只要不影响对价支付就行,即支付对价部分股权没有被质押、冻结。

ST、*ST公司的股改需与重组相结合,实在无法进行股改的,不排除要求其退市的可能性。

存在募集法人股的公司,有关部门原则上认同“东方明珠(资讯行情论坛)”不支付对价也不获得对价的方式,但政策上不做规定。

非流通股股权存在争议的公司,主体明确的,涉及过户的公司5%股权以下的可以过户。

非B股、H股的外资股,作为个案处理?如紫江企业(资讯行情论坛)?,采取分步走的方式。

“ST、*ST的股改方案做起来相当复杂,证监会此次不排除要求其退市也是一种强制方式,如果现在这些公司不做股改方案,以后就没有这种机会了。机构投资者将来的投资重点变成全流通公司,按照国际化的方法操作。不做全流通、不透明的上市公司将来会被逐渐边缘化。这个指引监管层基本上把各种因素都考虑进去了,全面解决历史遗留问题。”陈继武表示。

另外,证监会在这一后续股改意见中还指出,有关部门将在近期出台对于股改后再融资的鼓励、限制措施。证监会将会进一步出台股改的配套组合措施,例如关于定向增发与股改结合、“储架式发行”、管理层持股等。国资审批权在股改期间下放各省、市。多数股改方案由交易所审批,个别公司由证监会“指导”。

本报讯尽管年近七旬的被告人汪某当庭矢口否认自己奸淫幼女的事实,但在高科技DNA技术的确认下,汪某终究难逃正义的审判,近日被六安市裕安区人民法院当庭判处有期徒刑15年。

2003年11月,家住六安市平桥乡的13岁女童阿晶(化名)无意间告诉自己的母亲说,她已好几个月没来月经了。阿晶的母亲便带她到医院检查,结果却让家人惊愕不已:阿晶已怀孕5个多月了!在父母的再三追问下,阿晶道出事情真相:原来家住隔壁的年近七旬老汉汪某曾于2003年上半年,趁无人之机,至少3次哄骗阿晶到其家中,对其实施奸淫。当气愤的受害者家人找到汪某时,汪某予以否认,并于当晚外逃躲避。

今年3月初,汪某终于被该市警方抓获,但汪某矢口否认奸淫幼女之事。鉴于此,出庭的检查人员当即出示由省公安厅及合肥市公安局分别出具的DNA鉴定报告和亲缘关系鉴定书,以科学的证据驳斥汪某的狡辩。(许晖本报记者窦祖军)

8月7日,证监会基金部召集部分基金公司投资总监、法律事务部人员到北京商谈权证投资事宜。会后传出消息称,证监会可能在19日前特别批准基金投资权证。

此前,8月5日,长江电力(600900)股改方案通过,方案的一项就是推出认购权证。

据悉,在7日召开的会上主要是由各家基金公司代表发表看法,监管部门听取意见后,并未明确表态。

“基金作为主流投资者,投资权证的相关事宜以及法规、证监会尚在讨论之中”,易方达基金金融工程研究员王琪琼表示,“一旦基金拥有了投资权证的资格,在短时间内量也不会很大。”

基金投资权证,现在最紧迫的是资格问题。“其实就基金投资权证的资格问题而言,监管部门既未明确禁止也未明确允许。”王琪琼表示。

《中华人民共和国证券投资基金法》第58条规定,“基金财产应当用于下列投资:上市交易的股票、债券,国务院证券监督管理机构规定的其他证券品种。”基金在合同中规定的投资范围也与之相差无几。

广发基金副总经理朱平则认为,权证是在股权分置改革中推出的创新金融工具,自然是证监会认可的。基金既然可以投资证券监管机构规定的其他证券品种,基金投资权证肯定是同意的。

“预计有关部门会很快为此作出一些政策上的规定,从而打开基金买卖权证的口子,”银河证券首席基金分析师胡立峰称,“待有关部门推出统一的指引后,基金公司向相关监管部门提出申请,然后根据各自所管理基金的风险类型,修改基金契约从而使其可从事权证交易。”

能不能买是一个问题,能买多少又是一个问题。事实上,投资权证的比例问题也分外引人注目。

景顺长城基金副总经理岑伟昌表示,“作为投资工具,要看具体怎么用,估计监管部门会限制权证的投资比例,像在香港也有类似的规定,香港已发行的股票投资基金投资认股权证的投资额度一般占基金资产净值的3%-5%。”

“一旦规定放松,基金投资权证除了法规规定的投资比例之外,基金不会大规模持有权证,业内一般认为也就在3%-5%左右,这个持有比例主要是基于风险考虑。”华泰证券研究所产品设计主任张松林说。

对于这种高风险的产品,是不是各种类型的基金都能进行权证交易,还是只限定在高风险的股票型基金上?第一创业证券咨询部经理钟建辉表示:“基金在权证上的投资比例,应该是根据基金自身特点来决定。”

据一位参加了投资权证座谈会的人士介绍,对上述问题在会议上并未形成一致意见。

深圳一家基金公司投资副总监告诉记者,希望关于权证的办法能尽早出台,以吸取上次短期融资券的教训。“由于货币市场基金一直不允许投资短期融资券,大家由于害怕违规,都不敢买。后来在结束认购短期融资券的最后一天,会里才口头通知可以投资,结果导致还是有部分货币市场基金经理没有来得及购买。事实上正式的办法一直到本月初才出台。”

据与会人士介绍,除了法律障碍问题,多家基金公司都提到了完善风险控制。“投资者需要注意价格剧烈波动的风险、时效性风险和履约风险。权证交易某种程度上有较强的投机性,若是操作规则不规范和不透明,则容易被人利用,成为操纵市场股价的工具。”

对于这类带有杠杆效应的高风险金融证券产品,基金公司如何制定参与策略,控制风险是头等大事。基金在获配权证后,应该奉行被动持有的原则即持有到期行权,还是可以采取主动操作策略?据介绍,对这些问题在会议上并未形成一致意见。

据业内人士介绍,即使在美国等海外成熟市场,监管层对共同基金买卖权证的种类、额度等都有严格限定。海外共同基金通常只有在持有股票现货的情况下,才能持有认沽权证,用于对冲风险。而且,基金购买权证的种类必须与所持有的股票有对应关系,以确保不是用于追求利润的目的。

“对于基金投资权证的风险,关键要看投资比例和权证自身的流通性,比如指数化权证就比个股权证的流通性大得多,权证风险也更小。基金在买入某一股票时,如果再买入相关股票具有对冲性质的权证,可以用于平衡买卖股票的风险,但如果想把权证用于挣钱就存在比较大的风险。”深圳一家基金公司投资副总监表示。

据中金公司人士介绍,“我国证券市场曾有过短暂的权证交易历史。我国证券市场第一只权证是1992年6月沪市推出的大飞乐配股权证。其后,1994年深宝安公司也曾把配股权以权证的形式发送给流通股东。”但由于疯狂炒作,宝安权证行权价格远远高于股票价格,理论上已经一文不值,权证由此在国内无疾而终。

“目前,我国证券市场的参与主体当中,机构投资者已经占据了绝对的份额,投资者更为理性,疯狂炒作权证的历史很难重演。”中金公司人士如是称,“而近年来,股市的低迷导致市场的交易清淡,投资者交易热情降低,市场期待新的投资品种,扩大投资渠道。”

“权证主要是一个避险工具,是一种产品创新,绝对是一个好事情”,国信证券综合研究所特级研究员卢宗辉表示。

景顺长城基金副总经理岑伟昌也认为,国内可以发权证的公司不多,对市场短期的影响应该也不大。一旦引入权证,首先要做好投资者教育工作,其实并不会增大风险,只要基金公司有效控制权证的比重,做好内部风险控制。

“随着权证产品的日益丰富,开发以权证为主要投资目标的基金也会进入基金公司视野。”据一位基金经理介绍,香港市场就出现过专门的权证基金。

“一旦基金参与权证投资,基金市场以后的竞争会更加白热化,基金经理在投资组合、投资品种上需要更多的考虑,这取决于基金经理的实力。”卢宗辉称。

周五中午12:30,初二女生郑同学去曙光路上的少儿图书馆看书。正值中午,图书馆里比较空。存包的地方在地下室,她下去的时候,看到楼梯下面有个20来岁的男的,靠在一根白色柱子边,好像是等人的样子。

郑同学存好包,准备上楼梯时,那男的突然跑过来,冲到她前头。又突然转过身,在她胸口摸了一把。郑同学大叫,男的头也不敢回,迅速逃了出去。

“我不知道这算不算性骚扰?这个男的不只我一个人碰到过,我好多同学也碰到过的。以前,他在文二路图书大厦那里,乘机拿胳膊碰女生胸部,对象也都是初中生和小学生,我身边就有三四个女同学,被他欺负了。”郑同学说。

2003年9月6日,在文二路图书大厦看书的李小姐,被一个30来岁、有点秃顶的男人连续撞了两次胸部后,开始悄悄盯着他。结果发现,哪儿女孩多,这个男的就往哪儿挤,而且专门用胳膊肘去碰人家女孩子的胸部,被他欺负的大都是十几岁的女孩子。

郑同学说,这次骚扰她的男的1米68左右,瘦瘦小小,短发,穿白色T恤、蓝色牛仔裤,提醒大家去图书馆、书店时要留意了。(记者殷志艳都市快报)

另外,在刚刚过去的7月底,中科健及其22家关联企业实行债权银行银团重组达成框架性协议,中科健对关联企业的14亿担保被全部免除。

8月10日,中科健董事长郝建学和总经理王栋在上海接受了本报记者的专访。

据悉,2004年度,中科健实现主营业务收入17.27亿,实现主营业务利润2873万,其中营业费用、投资损失和营业外支出达到14.6亿元。

“中科健经营性亏损并不大,只有7000万左右。”郝建学说,“造成巨亏的原因,是计提了多项减值准备”。

其中,包括应收账款和其他应收款在内的坏账准备7.53亿,存货跌价准备3.18亿,长期投资跌价准备8700万元,固定资产减值准备3987万元,无形资产减值准备593万元,以上合计12.04亿元。这12.04亿被全部计入相关费用类账户,冲抵利润。

“在上述12.04亿之中,中科健对关联方(注:22家关联方将组建成新智雄集团)计提的减值准备共计9.83亿元。”王栋说。

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